合庫投信觀點:新興債超夯 兩大優勢助漲
(台灣TB新聞網)油價自6月高點以來最高回檔近2成,但能源債走勢卻相對持穩,主要受到歐洲與日本等國家實施負利率的影響所致,全球資金積極尋求更高的收益率來源,並開始轉往具高殖利率的新興市場債市。合庫新興多重收益基金(本基金之子基金得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝巧玲認為,加上市場預期主要央行將加碼寬鬆措施以及對Fed升息預期的延後,相對安穩且具有價值面題材之新興債市受投資人青睞,持續看好新興債後市表現。
謝巧玲表示,新興債市場有兩大優勢,優勢一、新興債高息收益吸引全球資金湧進:截至8/10當周,新興市場債基金連續六週資金淨流入180億美元金額創歷史紀錄,雖然美國升息議題再度干擾市場信心,然而隨著新興市場經濟的回穩,市場信心逐步回籠,多頭續強有利新興債表現;其二、今年來美元升勢止步,商品價格反彈,與商品表現息息相關的新興債同步出現上漲,並帶動利差自今年2月份高點回落,截至8/12,新興市場債券指數利差為351.61,接近過去十年平均值,惟隨著商品價格趨穩與新興市場基本面轉佳,加上全球央行延續低利環境,預期新興債利差將維持在收斂軌道。
謝巧玲表示,目前高收益債、新興市場債及投資等級公司債持續提供較高的殖利率來源,惟因短線漲幅過大,市場可能會有獲利調節的賣壓,下半年還是持續看好新興債的走勢,投資操作上建議維持多元分散佈局策略,區域配置上因土耳其政變事件及歐元區存在較多的政治風險,因此建議減碼新興東歐國家配置,增加亞債的比重,國家方面則持續看好阿根廷、巴西、印尼、印度等國家。
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